Conjoncture de l’immobilier – Résultats au troisième trimestre 2016
Au troisième trimestre 2016, la reprise amorcée fin 2015 se poursuit. L’activité dans la promotion immobilière progresse nettement : sur un an les mises en ventes sont en hausse de 18,7 % et les ventes (réservations) augmentent de 18,6 %, portées par l’investissement locatif et l’accession à la propriété. Les autorisations de construire progressent également, (+ 20,0 % sur un an), se traduisant par des mises en chantier en hausse de 10,8 % sur un an. Dans l’ancien, les transactions, toujours dynamiques, dépassent leur niveau de 2011 et les prix enregistrent un troisième trimestre consécutif de hausse (+ 1,8 % sur un an). Le volume des crédits nouveaux contractés au troisième trimestre repart à la hausse sous l’effet de l’augmentation des renégociations pour atteindre 68,1 milliards d’euros. Parallèlement, les taux d’intérêt poursuivent leur baisse, confortés par la politique toujours accommodante de la BCE. L’activité des entreprises du bâtiment s’améliore, de même que leurs perspectives, mais elles restent à un niveau inférieur à leur moyenne de longue période. Du côté de la promotion immobilière, les perspectives sont au dessus de leur moyenne de long terme quel que soit l’horizon d’activité considéré, mais elles sont en retrait par rapport au deuxième trimestre.
DANS LE NEUF, L’ACTIVITÉ RESTE DYNAMIQUE
La promotion immobilière progresse de nouveau Les réservations et les mises en ventes aux particuliers continuent de progresser, portées à la fois par l’investissement locatif et les acquisitions de résidences principales. Les réservations augmentent de 18,6 % sur un an avec 27 753 logements vendus au troisième trimestre. Toutefois, les annulations de réservations demeurent à des niveaux élevés (2 500 logements annulés après 2 400 un an auparavant). Les mises en ventes sont également en hausse de 18,7 % sur un an à 26 554 unités. La reprise s’installe durablement avec 116 915 logements mis en vente sur un an, en hausse de 17,4 % par rapport au cumul des quatre mêmes trimestres il y a un an. L’encours de logements proposés à la vente diminue (- 2,5 % sur un an), pour s’établir à 97 622 unités. Malgré le maintien du stock de logements invendus à un niveau élevé, les délais d’écoulement des appartements poursuivent leur repli pour atteindre 3,1 trimestres, soit une diminution de près de 2 mois par rapport au troisième trimestre 2015, traduisant une meilleure fluidité du marché.
Des mises en chantier en hausse En intégrant la construction individuelle et le logement social, le nombre de logements autorisés progresse de 20,0 % sur un an, par rapport au troisième trimestre 2015. Par rapport au trimestre précédent, la hausse s’élève à + 8,3 %. Les mises en chantier progressent de 10,2 % sur un an mais elles s’inscrivent en baisse par rapport au trimestre précédent (- 1,2 %). Cumulé sur un an, le nombre de logements autorisés s’élève à 437 207 unités, en hausse de 15,2 % par rapport au cumul des quatre mêmes trimestres précédents. Il a été stimulé par les autorisations de logements collectifs en hausse de 22 %. Le nombre de mises en chantier cumulées sur l’année progresse moins fortement (+ 9,3 % sur la même période) à 369 516 logements.
Les prix de production en baisse
Le coût de production dans le bâtiment, rebondit fortement sur un an : + 0,6 % après – 0,6 % au trimestre précédent, tout comme les prix de production (+ 2,2 % après – 1,2 %). L’indice des coûts salariaux dans l’ensemble de la construction augmente à un rythme plus soutenu que le trimestre précédent (+ 2,6 % sur un an après + 2,3 %) tandis que l’indice de coût des matériaux poursuit sa baisse (- 1,6 % sur un an après – 3,5%).
DANS L’ANCIEN, LES TRANSACTIONS DÉPASSENT LEUR NIVEAU DE 2011 ET LES PRIX POURSUIVENT LEUR REPRISE
Les transactions conservent leur tendance haussière Le nombre de transactions de maisons et d’appartements anciens (cumulées sur un an) continue d’augmenter au troisième trimestre 2016 pour atteindre 838 000 ventes (+ 1,1 % par rapport au cumul du trimestre précédent, soit 9 000 transactions de plus). Le volume des transactions dépasse ainsi son niveau de mi-2011. Les prix des logements anciens sont dynamiques ce trimestre Après une tendance à la baisse (toutefois modérée) de fin 2011 à mi 2015, le prix de l’ancien (mesuré par l’indice Notaires-Insee) a depuis légèrement rebondi. Au troisième trimestre, les prix augmentent sensiblement (+ 1,2 % en glissement trimestriel après – 0,1 %). Cette hausse est plus forte en province (+ 1,4 %) qu’en Île-de-France (+ 0,9 %). Sur un an, les prix poursuivent leur rebond amorcé mi 2015 et accélèrent nettement (+ 1,8 % après + 0,7 % au trimestre précédent). Cette accélération est plus vigoureuse en province (+ 1,5 % après + 0,2 %) qu’en Île de-France (+ 2,1 % après + 1,5 %).
ÉVOLUTION DES LOYERS
Au troisième trimestre, le rythme annuel de progression des loyers des résidences principales – de l’ensemble du parc, à caractéristiques constantes – progresse au même rythme qu’au trimestre précédent (+ 0,3 %. Parallèlement, les prix à la consommation accélèrent (+ 0,3 % après + 0,0 %). L’indice de référence des loyers, établissant le plafond de revalorisation des loyers en cours de bail, est quant à lui quasi stable sur un an (+ 0,1 % après + 0,0 %).
